專(zhuān)題：聚焦2025年第二季度美股財(cái)報(bào)

　　8月19日下午消息，小米集團(tuán)（HKEX: 1810）今日發(fā)布了2025年第二季度財(cái)報(bào)：總收入達(dá)到1160億元，同比增長(zhǎng)30.5%；凈利潤(rùn)為119億元，同比增長(zhǎng)134.2%。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為108億元，同比增長(zhǎng)75.4%。

　　第二季度業(yè)績(jī)摘要：

　　2025年第二季度，小米集團(tuán)總收入為1160億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)30.5%。

　　其中，手機(jī)×AIoT分部收入為947億元，同比增長(zhǎng)14.8%。智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為213億元。這兩個(gè)分部收入均創(chuàng)歷史新高。

　　第二季度，小米集團(tuán)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為108億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)75.4%。

　　第二季度，小米交付新車(chē)達(dá)81302輛。

　　2025年6月，小米發(fā)布首款SUV產(chǎn)品Xiaomi YU7系列。發(fā)布后收獲強(qiáng)勁的

　　訂單需求，開(kāi)售18小時(shí)，鎖單量突破240000臺(tái)。

　　截至2025年6月30日，小米已在中國(guó)大陸地區(qū)92個(gè)城市開(kāi)業(yè)了335家汽車(chē)銷(xiāo)售門(mén)店。

　　2025年6月，米家APP的月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)16.8%至1.131億，小愛(ài)同學(xué)的月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)16.4%至1.532億。

　　第二季度業(yè)績(jī)分析：

　　收入

　　收入為1160億元，與2024年同期的889億元相比增長(zhǎng)30.5%，與2025年第一季度的1113億元相比增長(zhǎng)4.2%。

　　手機(jī)×AIoT分部收入

　　手機(jī)×AIoT分部收入為947億元，與2024年同期的825億元相比增長(zhǎng)142.8%。

　　其中，(i) 智能手機(jī)收入為455億元，與2024年同期的465億元相比減少2.1%。主要是由于智能手機(jī)平均銷(xiāo)售價(jià)格（ASP）下降，部分被智能手機(jī)出貨量增加所抵銷(xiāo)。智能手機(jī)的ASP由2024年第二季度的每部1103.5元下降2.7%至2025年第二季度的每部1073.2元，主要是由于2025年4月成功發(fā)布REDMI A5系列導(dǎo)致境外市場(chǎng)ASP下降，部分被中國(guó)大陸市場(chǎng)的高端智能手機(jī)出貨量占比提高帶動(dòng)的ASP上升所抵銷(xiāo)。智能手機(jī)出貨量由2024年第二季度的4220萬(wàn)部增加0.6%至2025年第二季度的4240萬(wàn)部，主要是由于中國(guó)大陸出貨量增加所致。2025年第二季度小米在中國(guó)大陸的智能手機(jī)出貨量增加3.6%，而根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，中國(guó)大陸智能手機(jī)出貨量同比下降3.8%。

　　(ii)IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入為387億元，與2024年同期的268億元相比增長(zhǎng)44.7%，創(chuàng)歷minigame 789bet史新高，主要是由于中國(guó)大陸的智能大家電、可穿戴產(chǎn)品及若干生活消費(fèi)產(chǎn)品以及全球市場(chǎng)的平板收入增加所致。

　　(iii) 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為91億元，與2024年同期的83億元相比增長(zhǎng)10.1%，主要是由于廣告業(yè)務(wù)收入增加所致。

　　(iv) 其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為14億元，與2024年同期的10億元相比增長(zhǎng)39.5%，主要是由于空調(diào)安裝服務(wù)及物料銷(xiāo)售收入增加所致。

　　智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入

　　2025年第二季度，小米智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為213億元，與2024年同期的64億元相比增長(zhǎng)233.9%。

　　其中，智能電動(dòng)汽車(chē)收入為206億元，與2024年同期的62億元相比增長(zhǎng)230.3%，主要是由于汽車(chē)交付量及ASP均有所增加所致。汽車(chē)交付量由2024年第二 季度的27307輛增加197.7%至2025年第二季度的81302輛，主要由于產(chǎn)能成功提升所致。智能電動(dòng)汽車(chē)的ASP由2024年第二季度的每輛228644元上升10.9%至2025年第 二季度的每輛253662元，主要是由于交付ASP較高的Xiaomi SU7 Ultra所致。

　　2025年第二季度，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為6億元，與2024年同期的2億元相比增長(zhǎng)411.1%。

　　銷(xiāo)售成本

　　銷(xiāo)售成本為899億元，與2024年同期的705億元相比增長(zhǎng)27.5%。

　　毛利及毛利率

　　毛利潤(rùn)為261億元，與2024年同期的184億元相比增長(zhǎng)41.9%。

　　毛利率為22.5%，而2024年同期為20.7%。

　　經(jīng)營(yíng)開(kāi)支

　　經(jīng)營(yíng)開(kāi)支包括研發(fā)開(kāi)支、銷(xiāo)售及推廣開(kāi)支以及行政開(kāi)支。2025年第二季度的智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部經(jīng)營(yíng)開(kāi)支為59億元。

　　研發(fā)開(kāi)支

　　研發(fā)開(kāi)支為78億元，與2024年同期的55億元相比增長(zhǎng)41.2%，主要是由于與智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開(kāi)支增加所致。

　　銷(xiāo)售及推廣開(kāi)支

　　銷(xiāo)售及推廣開(kāi)支為78億元，與2024年同期的59億元相比增長(zhǎng)31.9%，主要是由于智能大家電銷(xiāo)售額增加帶動(dòng)物流開(kāi)支增加、銷(xiāo)售及推廣人員薪酬增加，以及與智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的宣傳與廣告開(kāi)支增加所致。

　　行政開(kāi)支

　　行政開(kāi)支為16億元，與2024年同期的12億元相比增長(zhǎng)37.6%。

　　投資凈利潤(rùn)

　　分占按權(quán)益法入賬之投資凈利潤(rùn)為8690萬(wàn)元，而2024年同期為8640萬(wàn)元。

　　其他收入

　　其他收入為3億元，與2024年同期保持穩(wěn)定。

　　其他收益凈額

　　其他收益凈額由2024年第二季度的5億元增加37.3%至2025年第二季度的8億元，主要是由于匯兌虧損變?yōu)閰R兌收益所致。

　　所得稅費(fèi)用

　　所得稅費(fèi)用為25億元，與2024年同期的16億元相比增長(zhǎng)57.1%，主要是由于應(yīng)稅利潤(rùn)增加所致。

　　期間利潤(rùn)

　　2025年第二季度，小米錄得利潤(rùn)119億元，minigame 789bet而2024年同期利潤(rùn)為51億元，同比增長(zhǎng)134.2%。

　　經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)

　　非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，2025年第二季度，小米經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為108億元，而2024年同期經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為62億元，同比增長(zhǎng)75.4%。

　　其他方面：

　　2025年第二季度，小米智能手機(jī)出貨量為4240萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.6%，持續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)， 2025年第二季度，小米全球智能手機(jī)出貨量排名前三，市場(chǎng)份額為14.7%，連續(xù)20個(gè)季度排名全球前三。

　　2025年6月，小米全球月活躍用戶數(shù)再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到7.312億，同比增長(zhǎng)8.2%。

　　截至2025年6月30日，小米AIoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備數(shù)（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本計(jì)算機(jī)）增長(zhǎng)至9.891億，同比增長(zhǎng)20.3%。

　　2025年第二季度，小米研發(fā)開(kāi)支達(dá)到78億元，同比增長(zhǎng)41.2%。截至2025年6月30日，小米的研發(fā)人員數(shù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到22641人。

　　2025年6月，小米發(fā)布的第一代小米AI眼鏡， 內(nèi)置超級(jí)小愛(ài)，為用戶提供強(qiáng)大的多模態(tài)智能交互能力。

　　2025年第二季度，小米在中國(guó)大陸地區(qū)環(huán)比凈增的小米之家數(shù)量超過(guò)1700家，總店數(shù)超17000家。在境外地區(qū)的新零售門(mén)店數(shù)達(dá)到約200家。

　　根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2025年第二季度，小米的可穿戴腕帶設(shè)備全球出貨量排名第一， 中國(guó)大陸地區(qū)出貨量排名第二。

　　低碳實(shí)踐方面，小米集團(tuán)辦公場(chǎng)所今年上半年共使用綠電約720萬(wàn)度，較去年同期增長(zhǎng)超270%。今年上半年，小米汽車(chē)工廠光伏發(fā)電量達(dá)690萬(wàn)度，減少碳排放超4160噸。

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責(zé)任編輯：劉明亮

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